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        中金:維持閱文集團(tuán)(00772)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)52港元 當(dāng)前聚焦

        時(shí)間:2023-06-16 19:43:52 來(lái)源:亞匯網(wǎng) 發(fā)布者:DN032


        【資料圖】

        中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng),維持閱文集團(tuán)(00772)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí),2023/24年盈利預(yù)測(cè)不變,目標(biāo)價(jià)52港元。公司在線業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展,2023年計(jì)劃繼續(xù)重視盜版打擊,有助于提升與作家的合作生態(tài);新麗傳媒內(nèi)容劇集儲(chǔ)備豐富,授權(quán)游戲和衍生品業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。該行認(rèn)為,內(nèi)容領(lǐng)域創(chuàng)意為核心,公司IP優(yōu)勢(shì)地位穩(wěn)固,而AI有助于在某一生產(chǎn)環(huán)節(jié)提升效率,探索更大發(fā)展空間。報(bào)告主要觀點(diǎn)如下:在線業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展,2023年計(jì)劃繼續(xù)重視盜版打擊。投資人關(guān)心公司打擊盜版的力度以及閱讀業(yè)務(wù)2023年的整體趨勢(shì)。公司表示,其從2022年開(kāi)始利用技術(shù)手段加大盜版打擊力度,看到頭部作品的平均訂閱量增加,同時(shí)整體付費(fèi)閱讀生態(tài)優(yōu)化,如全平臺(tái)2022年新增的均訂3,000以上作品數(shù)量同比上漲超50%,公司在2023年或持續(xù)推進(jìn)盜版打擊。該行認(rèn)為盜版打擊力度的持續(xù)推進(jìn)有助于提升公司與作家的合作生態(tài)。公司亦表示,在線業(yè)務(wù)仍然看重優(yōu)質(zhì)內(nèi)容培育和生態(tài)建設(shè),整體在線業(yè)務(wù)在2023年或穩(wěn)健發(fā)展。新麗傳媒內(nèi)容儲(chǔ)備豐富,授權(quán)游戲和衍生品業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。投資人關(guān)心新麗傳媒內(nèi)容儲(chǔ)備及其他版權(quán)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)展。新麗傳媒劇集《縱有疾風(fēng)起》和《平凡之路》分別于1月1日和5月3日播出,后續(xù)儲(chǔ)備還包括劇集《與鳳行》《斗破蒼穹2》《驕陽(yáng)伴我》《潛伏者》等及電影《海關(guān)戰(zhàn)線》《異人之下》,儲(chǔ)備豐富,類(lèi)型多元。在授權(quán)游戲方面,《吞噬星空》和《凡人修仙傳·人界》均在1H23上線;衍生品方面,公司表示重心首先是開(kāi)發(fā)更多的SKU,2023年或推出《詭秘之主》《全職高手》等IP相關(guān)周邊。AIGC應(yīng)用有望提升內(nèi)容制作效率,看好公司基于IP優(yōu)勢(shì)的價(jià)值釋放。投資人關(guān)心AIGC對(duì)于網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的影響以及公司在AIGC方面的布局。公司表示,AI技術(shù)可能對(duì)內(nèi)容行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)生一定影響,或加速?gòu)奈淖窒蛞曈X(jué)化產(chǎn)品的改編進(jìn)度,進(jìn)一步釋放產(chǎn)能,但短期進(jìn)展或?yàn)闈u進(jìn)式的;對(duì)于作家而言,公司已布局AI相關(guān)輔助工具幫助作家提升生產(chǎn)效率,而AI技術(shù)也可能在豐富社區(qū)和打造產(chǎn)品社交屬性上提供助力。該行認(rèn)為,內(nèi)容領(lǐng)域創(chuàng)意為核心,公司IP優(yōu)勢(shì)地位穩(wěn)固,而AI有助于在某一生產(chǎn)環(huán)節(jié)提升效率,探索更大發(fā)展空間。

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