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股票為什么會跌破發(fā)行價?LPR機制改革對股市有沒有影響? 環(huán)球觀速訊

時間:2023-06-25 16:10:26 來源:跑酷財經(jīng)網(wǎng) 發(fā)布者:DN032

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股票為什么會跌破發(fā)行價?

一種情況是,如果是上市首日破發(fā),導致跌破發(fā)行價, 就意味著這只新股估值過高,發(fā)行時的預期價值高于了未來市場的期望價值,失去了募股時承諾的價值,沒有實現(xiàn)預測的成長性。在一定程度上也說明,發(fā)行上市制度存在問題,一級股票市場的價格太高,跌破發(fā)行價是必然的。

另一種情況是,在發(fā)行后期上市過程中,因為市場低迷,行情下跌,投資市場人氣渙散,股票價格一路狂瀉,這種情況下跌破發(fā)行價也就預示著大盤即將見底。過高的市盈率在大盤重心大幅下移之后,市場的平均市盈率大幅下降,因此,這類個股跌破發(fā)行價也屬正?,F(xiàn)象。

在很多跌破發(fā)行價的股票中,有不少個股發(fā)行價或上市價的定位本身就不合理,不管是破發(fā)還是后續(xù)跌破,它只是代表了市場投資者在當前情況下對企業(yè)的前景預期較發(fā)行之初不一致,并無其他代表意義。

LPR機制改革對股市有沒有影響?

LPR機制改革長期利好股市中的非金融企業(yè),債市中的信用債和可轉債也會受益。貸款利率降低,受益的首先是企業(yè),至少對于大企業(yè)而言,在貸款利率方面有了更大的議價空間。但對于中小企業(yè)而言,能否真正降低融資成本仍存不確定性。

對銀行股來說,短期看,銀行息差首先受到壓縮,長期看,市場化環(huán)境對銀行資負配置能力、風險定價能力、金融市場投資能力都提出了更全面要求。在金融供給側改革的背景下,風險篩選與定價能力不強的中小行需要控制信用風險,但如今利率市場化政策壓低貸款利率,中小行可能會陷入進退兩難的局面。

通過推動利率市場化降息幫助企業(yè)降低融資成本,有利于所有行業(yè),預計短期有助于提升市場風險偏好。對債券市場而言是較大利好,預計隨著降息操作落地,10年期國債收益率有望下行。

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