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標(biāo)普信用評級介紹

隨著資本市場的發(fā)展，市場上充斥著各種各樣的企業(yè)，投資者不可能一一識別。于是，公正客觀的評價機構(gòu)應(yīng)運而生。這是國際社會公認的三家最權(quán)威的專業(yè)信用評級機構(gòu)：—— 美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪投資服務(wù)公司和惠譽國際信用評級有限責(zé)任公司想要了解更多可以看下銀行理財產(chǎn)品。

《世界是平的》的作者湯馬斯弗里德曼曾玩笑道：“咱們生活在一個有兩個超級大國的世界里，一個是美國，另一個是評級機構(gòu)。美國企業(yè)可以用炸彈摧毀我們一個中國國家，評級管理機構(gòu)可以用債券降級一個重要國家;有時候兩個人的實力說不上誰更大。”評級機構(gòu)的力量。

總而言之，可能有很多人不知道什么是世界上三大評級機構(gòu)是。事實上，世界三大評級管理機構(gòu)是世界市場經(jīng)濟發(fā)展公司和國家的主人。為什么評級機構(gòu)這么權(quán)威?美姐告訴了你一切。

評級機構(gòu)為什么這么牛?

首先，信用評級機構(gòu)是依法設(shè)立家從事信用評級業(yè)務(wù)的社會中介機構(gòu)，也就是金融市場的重要服務(wù)中介。此外，多年來，美國在監(jiān)管金融機構(gòu)時，界定了金融機構(gòu)的風(fēng)險，基本上是資本要求(資本要求)與投資產(chǎn)品的風(fēng)險掛鉤，一些比較謹慎的機構(gòu)如保險公司、養(yǎng)老黃金等明確規(guī)定不能投資高風(fēng)險債券產(chǎn)品，專門的經(jīng)濟、法律、財務(wù)專家組成的對證券發(fā)行人和證券信用進行等級評定的組織

同時，評級機構(gòu)也得到了國際權(quán)威機構(gòu)的認可。1975年，美國證券證券交易委員會(SEC)認可了“三大”評級機構(gòu)—— 穆迪，標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽它是“國家認可的統(tǒng)計評級機構(gòu)”(NRSRO)，并明確將NRSRO評級結(jié)果納入證券， 美國的交易法規(guī)體系

最重要的是投資者和市場，這是評級公司的資本的信任。 “而評級公司的評級就是作為核定風(fēng)險的唯一標(biāo)準(zhǔn)，無可替代，這樣把信用評級引入監(jiān)管也人為導(dǎo)致了評級作用的放大并左右著債券和資本市場。

穆迪，標(biāo)普和惠譽被公認為三大國際評級機構(gòu)。市場上其他評級機構(gòu)的規(guī)模和品牌影響力都非常有限，它們的評級，尤其是相對安全債券的評級，是高度正相關(guān)的。由于其權(quán)威性，三大機構(gòu)在資本主義市場和經(jīng)濟界人物都有自己一定的話語權(quán)。

從無到有，從小到大，從無政府領(lǐng)導(dǎo)到“三分就是天下”。驀然回首，三家公司都有近百年或百年以上的歷史(1860年標(biāo)準(zhǔn)普爾成立，1913年惠譽國際成立，1909年穆迪公司發(fā)起鐵路債券信用評級)。

他們的主營業(yè)務(wù)占市場的95%以上，通過在世界各地開設(shè)分支機構(gòu)，他們要么持有，要么收購其他評級機構(gòu)。“百年基金會”也讓他們有了豐富的公司和各種債券產(chǎn)品的歷史數(shù)據(jù)，包括投資債權(quán)人能從破產(chǎn)公司收回多少投資(回收率)，這對投資者很有價值。

商業(yè)模式如下：

標(biāo)準(zhǔn)普爾，惠譽，穆迪，并且是何方神圣?

標(biāo)準(zhǔn)普爾，是世界三大評級機構(gòu)之一，由普爾于1860年創(chuàng)建。它是由普爾出版企業(yè)公司和標(biāo)準(zhǔn)進行統(tǒng)計分析公司于1941年合并而成的。1975年，美國證券交易委員會的證券交易委員會承認標(biāo)準(zhǔn)普爾為“一個國家認可的評級機構(gòu)”或“全國評級機構(gòu)”。

1，標(biāo)準(zhǔn)的普爾公司(標(biāo)準(zhǔn)普爾)

標(biāo)普長期評級主要分為兩類：投資級和投機級。投資級評級具有高信譽、高投資價值的特點，而投機級評級信用等級較低，違約風(fēng)險逐步增加。投資企業(yè)層面主要包括AAA、AA、a、BBB，投機行為層面可以分為BB、b、CCC、CC、c、D.信用等級由高到低排列，AAA信用等級最高;d級最低，視為違約。標(biāo)準(zhǔn)普爾，有6個短期評級，其次是A-1、A-2、A-3、B、C和D。其中A-1表示發(fā)行人具有很強的償付能力，該評級可以標(biāo)有“”以表示有很強的償付能力。

標(biāo)普評級，穆迪投資公司是世界三大評級機構(gòu)之一，是由約翰·穆迪在1909年創(chuàng)立的，該公司的鐵路債券的信用評級。1913年，穆迪開始對公用事業(yè)和工業(yè)企業(yè)債券市場進行社會信用評級。穆迪公司總部位于美國， 紐約，其股票在紐約證券證券交易所(代碼MCO)上市。穆迪公司是國際權(quán)威投資信用評估機構(gòu)和著名的金融信息出版公司。

2，穆迪投資者服務(wù)公司(穆迪投資者服務(wù)公司)

穆迪的長期進行評級可以分為9個等級：AAa、Aa、a、Baa、Ba、b、Caa、Ca、C.其中AAA債信用信息質(zhì)量水平最高，信用管理風(fēng)險進行最低;c級債務(wù)是最低，收回本息的機會成本很小。穆迪短期的評分是根據(jù)四個級別發(fā)行人的短期償付能力分為P-1，P-2，P-3，NP。

3、惠譽國際社會信用風(fēng)險評級管理有限責(zé)任公司(Fitch Ratings)

惠譽國際(Fitch)是世界三大評級管理機構(gòu)工作之一，也是歐資，唯一的國際市場評級服務(wù)機構(gòu)，總部位于美國紐約和倫敦。有超過40家分公司分布世界各地，1100名多家分析師。

惠譽長期評級的外幣來衡量一個機構(gòu)或當(dāng)?shù)刎泿艃斶€債務(wù)的能力?；葑u長期信用評級分為投資級和投機級。其中投資等級包括AAA、AA、A、BBB，投機等級包括BB、B、CCC、CC、C、RD、d，以上信用等級由高到低排列，AAA最高，表示信用風(fēng)險最低;d為最低級別，表示一個實體或國家主權(quán)已經(jīng)拖欠所有金融債務(wù)。大多數(shù)惠譽短期信用評級是針對13個月內(nèi)到期的債務(wù)。發(fā)行人的短期評級經(jīng)常強調(diào)償還債務(wù)所需的流動性。短期企業(yè)信用風(fēng)險評級結(jié)果從高到低分為F1、F2、F3、B、C、RD、D。

惠譽評級

作為行業(yè)龍頭，《三劍客》的口碑良莠不齊。一方面，它們客觀上促進了金融市場的發(fā)展，被稱為“金融市場守門人”。另一方面，它也受到了批評。信用評級公司在利益的驅(qū)使下，必然會提高上市公司的評級，作為巨額評估費的獎勵，被斥為市場動蕩背后的“推手”。

然而，不誠實事件也經(jīng)常發(fā)生，例如：在亞洲，金融危機之前，證券，的一些亞洲國家的評級機構(gòu)并沒有警告投資者要規(guī)避證券的風(fēng)險，1992年，加州保險總監(jiān)指責(zé)標(biāo)普和穆迪對已關(guān)閉的高管人壽保險公司給予虛假和過高的評級，導(dǎo)致投資者遭受損失;1996年，加州橘郡指責(zé)標(biāo)普未能正確評估該縣投資的基金的風(fēng)險，從而擴大了其債務(wù)并最終破產(chǎn);

也許最大的影響是2001年安然等一系列大公司的金融欺詐丑聞，評級機構(gòu)也未能發(fā)布預(yù)警。在安然案的審判中，給安然公司評級的評級人承認，他沒有仔細閱讀安然的財務(wù)報告。

與高盛和在評級機構(gòu)評級的金融衍生品的利益沖突不斷曝光的其他華爾街丑聞的情況下，越來越多地暴露給公眾。例如，2010年，美國參議院公布的一項研究調(diào)查結(jié)果顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪在對企業(yè)基于這些次級抵押融資貸款的金融發(fā)展衍生品市場進行CDO評級時，受到了支付方投資者的不當(dāng)造成影響。該報道引用了標(biāo)普公司一名員工的電子郵件。 該員工在信中表示，為了避免客戶流失，有必要召開會議，討論調(diào)整抵押相關(guān)證券的評級。在另一封信中，他抱怨說，“為了確保市場份額，他不得不粉飾次級和次貸”。當(dāng)時，英國《金融時報》報道說，大多數(shù)信用違約互換在出售時被授予最高的AAA評級，但現(xiàn)在它們已經(jīng)失去了大部分價值。但是，只要這些CDO還沒有進入最終清算，評級機構(gòu)仍然在收取數(shù)百萬美元的年度服務(wù)費，這些產(chǎn)品的大部分投資者都虧了。因此，該行業(yè)普遍抗議評級機構(gòu)將“有毒債券”貼上“高質(zhì)量”的標(biāo)簽，并與華爾街一起欺騙了全世界

這些評級機構(gòu)對公司債券的評級受到了投資者的質(zhì)疑，而另一項主要業(yè)務(wù)，——主權(quán)國家評級，越來越受到國家領(lǐng)導(dǎo)人的反感和批評。正如本文開頭所述，有些人甚至將他們視為金融市場動蕩的“推動者”。

雖然市場上有很多的理解評級機構(gòu)的問題，但在市場的信息爆炸，國內(nèi)外專業(yè)投資者往往依賴于評級評級機構(gòu)甚至不考慮增加直接走，這是在快速擴張的原因市場評價一個。

另一方面，這些研究機構(gòu)的評級結(jié)果我們并不總是對市場有促進社會作用，人們對于一般不會因為其評級調(diào)整而大量拋售，因為這些評級結(jié)果只是對債券違約可能性的估計，很多時候只有一個參考價值。