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這兩年，轉(zhuǎn)型成為游戲直播行業(yè)的關(guān)鍵詞。行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段，對平臺的運營提出了更高的要求。在此背景下，游戲直播平臺的業(yè)績發(fā)展也受到極大關(guān)注。

8月18日，斗魚發(fā)布2025年第二季度財報。財報顯示，二季度斗魚總營收達(dá)10.54億元，較去年同期穩(wěn)步提升；毛利潤1.42億元，同比增長68.5%；毛利率提升至13.5%。本季度實現(xiàn)凈利潤3783萬元，調(diào)整后凈利潤為2528萬元，實現(xiàn)單季盈利。

可以看到，二季度斗魚盈利指標(biāo)實現(xiàn)階段性突破，這背后與斗魚深耕創(chuàng)新業(yè)務(wù)、內(nèi)容生態(tài)運營緊密相關(guān)。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)連續(xù)十個季度同比增長，商業(yè)效率邁向新臺階

二季度，創(chuàng)新業(yè)務(wù)依然是斗魚發(fā)展的一大亮點。財報顯示，二季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)、廣告和其他收入為4.76億元，同比增長96.8%，已實現(xiàn)連續(xù)十個季度同比增長。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入增長主要來自游戲會員業(yè)務(wù)收入和語音業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。

在游戲道具售賣方面，斗魚依托電競賽事及主播資源聯(lián)動，推出限時折扣、聯(lián)名周邊等創(chuàng)新玩法，并結(jié)合PGC節(jié)目深化道具營銷場景。斗魚結(jié)合暑期節(jié)點推出“海島之旅”和平精英主題活動，采用“戶外娛樂+游戲直播”形式，落地三亞打造沉浸式內(nèi)容體驗，聯(lián)動大量限定皮膚返場，觀看和參與用戶大幅增加。

與此同時，二季度斗魚持續(xù)迭代語音業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提升流量分發(fā)效率，語音業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)運行，語音業(yè)務(wù)收入同比增長70.8%至2.96億元。用戶覆蓋與付費轉(zhuǎn)化效率進(jìn)一步提升，2025年二季度語音業(yè)務(wù)實現(xiàn)平均月活躍用戶46.3萬，平均月付費用戶8.1萬。

從斗魚創(chuàng)新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)來看，平臺正在持續(xù)釋放商業(yè)化潛力，商業(yè)效率提升已取得明顯進(jìn)展。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)力，結(jié)合內(nèi)容生態(tài)的運營，有望雙雙推動斗魚邁向新的發(fā)展。這一發(fā)展邏輯已在二季度得到印證。

加碼賽事內(nèi)容運營，構(gòu)建健康生態(tài)體系

二季度，斗魚繼續(xù)釋放內(nèi)容創(chuàng)新力，持續(xù)強(qiáng)化電競賽事矩陣，為用戶打造優(yōu)質(zhì)、健康、活力的內(nèi)容生態(tài)。

一方面，官方賽事轉(zhuǎn)播覆蓋王者榮耀KPL夏季賽、穿越火線CFPL夏季賽、CS2 Blast里斯本公開賽等頭部賽事，滿足核心玩家觀賽需求。

另一方面，自制賽事創(chuàng)新推出云頂之弈雙人師徒接力賽、絕地求生魚虎巔峰賽等特色活動，其中《云頂之弈雙人師徒接力賽》首創(chuàng)全平臺師徒協(xié)作模式，聯(lián)動16組跨分區(qū)主播，革新積分賽制增強(qiáng)競技看點，收獲較高用戶黏性。此外，英雄聯(lián)盟LPL賽事于7月19日回歸斗魚，目前已播出LPL第三賽段賽事，并將于10月直播S賽，用戶將能夠繼續(xù)在斗魚觀看精彩的主流電競賽事內(nèi)容，獲取一站式的電競內(nèi)容體驗。

內(nèi)容生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展，也離不開斗魚對社區(qū)及平臺生態(tài)環(huán)境的積極治理。二季度，平臺繼續(xù)強(qiáng)化治理涉賭、私下交易、低俗色情、網(wǎng)絡(luò)詐騙等違規(guī)違法內(nèi)容及行為，共永久封禁1146個直播間，禁言賬號832個，封禁賬號769個，堅決守護(hù)直播內(nèi)容的純凈與健康底線。

斗魚聯(lián)席CEO任思敏：“在不斷變化的宏觀形勢和行業(yè)競爭中，我們始終致力于收入多元化和提升成本效率的公司戰(zhàn)略。在二季度中，我們穩(wěn)健推進(jìn)直播業(yè)務(wù)運營，持續(xù)提升創(chuàng)新業(yè)務(wù)的商業(yè)化能力，拓展產(chǎn)業(yè)合作、升級活動策略。受季節(jié)性運營活動拉動，2025年第二季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)、廣告和其他收入環(huán)比增長24.5%。未來，在多變的宏觀環(huán)境中，我們將繼續(xù)優(yōu)化用戶體驗和運營效率，一如既往地為用戶提供高質(zhì)量的游戲賽事、娛樂活動等內(nèi)容產(chǎn)品，推動平臺和內(nèi)容生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展。”

游戲直播行業(yè)邁入存量階段，平臺發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，但挑戰(zhàn)的另一面也恰恰是機(jī)遇。隨著斗魚的穩(wěn)健增長邏輯一再得到印證，行業(yè)的挑戰(zhàn)正在轉(zhuǎn)化為平臺的“紅利”。